https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lai-suat-tang-nguoi-viet-dang-thay-doi-cach-giu-tien-ra-sao-20261112130626935.htmThứ năm, 12/11/2026 – 13:25
(Dân trí) – Lãi suất tăng khiến nhà đầu tư cân nhắc kỹ hơn khi lựa chọn bất động sản, vàng hay chứng khoán. Theo các chuyên gia, khả năng tạo dòng tiền và tính thanh khoản ngày càng được chú trọng.
Trong bối cảnh nền kinh tế cần nguồn vốn lớn cho tăng trưởng, việc phân bổ tài sản không chỉ liên quan đến lợi nhuận kỳ vọng mà còn phụ thuộc vào khả năng thanh khoản, mức độ rủi ro và nhu cầu sử dụng vốn của từng gia đình.
Đây là nội dung được các chuyên gia kinh tế, ngân hàng và quản lý tài sản thảo luận tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 do VietnamBiz và Việt Nam Mới phối hợp tổ chức sáng 12/11 ở Hà Nội. Xu hướng phân bổ tài sản của người Việt đang thay đổi trong bối cảnh lãi suất, chi phí vốn gia tăng và thị trường tài chính có nhiều biến động.
Lãi suất tăng, nhà đầu tư thận trọng hơn khi xuống tiền
Theo ông Nguyễn Việt Anh, Phó tổng giám đốc phụ trách Chiến lược và Quản trị Ngân hàng TPBank, hoạt động kinh tế và vòng quay vốn đã phục hồi từ năm 2025, kéo theo nhu cầu vốn và mặt bằng lãi suất tăng.
Trong khoảng 5 năm gần đây, tăng trưởng tín dụng thường cao hơn tăng trưởng huy động vốn, tạo áp lực cân đối nguồn vốn đối với các ngân hàng.
Ông Việt Anh nhận định dư địa giảm lãi suất hiện không còn nhiều. Trong điều kiện chi phí vốn quốc tế vẫn ở mức cao, các ngân hàng phải đồng thời đáp ứng nhu cầu tín dụng, kiểm soát rủi ro và bảo đảm thanh khoản.
Ông Nguyễn Việt Anh nhận định dư địa giảm lãi suất hiện không còn nhiều (Ảnh: CTV).
Đồng quan điểm, TS Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV, cho rằng việc giảm mạnh lãi suất trong bối cảnh hiện nay không dễ thực hiện.
Theo ông, lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước ở mức 4,5%, tương đối thấp. Nếu lãi suất huy động giảm mạnh, dòng tiền gửi vào ngân hàng có thể bị ảnh hưởng, tạo thêm áp lực thanh khoản.
Ông Lực đề xuất giảm lãi suất từng bước, có trọng tâm, thay vì thực hiện đồng loạt. Đồng thời, cần kết hợp nhiều giải pháp như đẩy nhanh giải ngân đầu tư công, tháo gỡ các dự án tồn đọng, thúc đẩy hoàn thuế và phát triển thị trường vốn để giảm áp lực lên hệ thống ngân hàng.
Trong bối cảnh đó, ông Nguyễn Duy Linh, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), cho biết hành vi của nhà đầu tư đã thay đổi đáng kể từ cuối năm 2025.
Cụ thể, giai đoạn 2024-2025, khi lãi suất thấp, nhà đầu tư có thể mua bất động sản, cổ phiếu hoặc vàng rồi chờ giá tăng. Tuy nhiên, khi lãi suất tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản này so với gửi tiết kiệm cũng tăng theo.
Người sở hữu tiền vì vậy đòi hỏi mức lợi nhuận kỳ vọng cao hơn đối với những khoản đầu tư có rủi ro lớn, đồng thời cân nhắc kỹ hơn trước khi giải ngân. Sự thay đổi còn thể hiện ở tâm lý đầu tư. Sau giai đoạn nhiều loại tài sản giảm giá, nhà đầu tư có xu hướng phòng thủ, thận trọng hơn với các quyết định mới.
Theo ông Linh, từ cuối năm 2025 đến nay, khoảng 80% số cổ phiếu giảm giá, trong đó gần một nửa giảm trên 20%. Diễn biến này khiến nhà đầu tư phải nhìn lại cách phân bổ vốn, nhất là việc tập trung toàn bộ tài sản vào một cổ phiếu hoặc một thị trường.
Từ tích lũy bất động sản đến quản lý tổng thể tài sản
Ông Duc Tran, Quản lý Đầu tư và Quan hệ Nhà đầu tư tại Vietnam Investments Group (VIG), dẫn một khảo sát cho thấy khoảng 87% tài sản của các gia đình Việt Nam nằm trong bất động sản.
Cơ cấu này có sự khác biệt lớn so với các mô hình quản lý tài sản gia đình (Family Office) trên thế giới, nơi tài sản thường được phân bổ giữa cổ phiếu, trái phiếu, vốn cổ phần tư nhân, tiền mặt và bất động sản.
Một trong những nguyên nhân là thói quen ưu tiên tài sản hữu hình của người Việt. Sau những giai đoạn lạm phát cao, vàng và bất động sản thường được xem là những kênh tích lũy quen thuộc.
Các chuyên gia kinh tế, ngân hàng và quản lý đầu tư thảo luận về triển vọng lãi suất, dòng vốn và xu hướng phân bổ tài sản (Ảnh: CTV).
Bên cạnh đó, thị trường tài chính Việt Nam vẫn đang phát triển, các sản phẩm đầu tư chưa thực sự đa dạng và niềm tin vào một số kênh đầu tư còn chịu ảnh hưởng từ những biến động trước đây.
Ông Duc Tran cho biết quy mô tài sản trong các sản phẩm quỹ tại Việt Nam chỉ tương đương khoảng 7% GDP, trong khi chưa đến 0,5% dân số tham gia đầu tư thông qua các quỹ.
Từ thực tế này, chuyên gia cho rằng việc đa dạng hóa danh mục cần đi cùng với nâng cao năng lực quản trị tài sản và xây dựng kế hoạch đầu tư dài hạn.
Bà Nguyễn Thị Minh Thu, Giám đốc Điều hành Công ty Tư vấn Tài chính và Đầu tư Index Partners, cũng nhận định các gia đình sở hữu tài sản lớn đang quan tâm nhiều hơn đến khả năng tạo dòng tiền ổn định.
Theo bà, một danh mục có giá trị lớn nhưng tập trung vào bất động sản hoặc doanh nghiệp có thể gặp khó khăn khi cần tiền để nắm bắt cơ hội đầu tư mới. Do đó, nhiều gia đình chuyển sang cách quản lý chuyên nghiệp hơn, thông qua việc phân bổ giữa các nhóm tài sản và sử dụng dịch vụ tư vấn, quản lý tài sản.
Mục tiêu không chỉ là bảo toàn tài sản qua nhiều thế hệ mà còn duy trì thanh khoản, tạo nguồn tiền sẵn có và bảo đảm khả năng đầu tư khi xuất hiện cơ hội.
Ở góc độ quản trị rủi ro, ông Nguyễn Duy Linh cho rằng trước khi quyết định phân bổ vốn, mỗi gia đình cần đánh giá tổng thể tình hình tài chính, từ nghĩa vụ nợ, chi phí sinh hoạt đến nhu cầu sử dụng tiền trong tương lai.
Ông nhấn mạnh cần xác định mức độ rủi ro có thể chấp nhận mà vẫn bảo đảm các khoản chi tiêu thiết yếu trong 6-12 tháng tới, đồng thời đặt giới hạn thua lỗ đối với từng khoản đầu tư.
Việc thiếu kế hoạch thanh khoản có thể khiến nhà đầu tư buộc phải bán những tài sản tốt khi phát sinh nhu cầu tiền mặt, dù triển vọng dài hạn của tài sản đó vẫn tích cực.
